BHEL评级/减少 - 结构挑战LimitProSpects
为了重新评估我们对BHEL的看法，我们大小提出了热力增长的前景。我们得出结论：（i）可再生能源（重新）的流离失所（RE）将限制热销点为6-7 GW（安装基地的25-30％），即使在未来七年的6％的电力需求增长的情况下，也要限制为6-7 GW（25-30％）; （ii）由中央公用事业设立热量以满足峰值需求将不那么有利可图; （iii）SEBS的弱资产负债表限制了他们签署新鲜长期PPA的能力; （iv）BHEL的资产负债表和现金流量不太可能与SEBS占应收款项的50％以上。
总体而言，BHEL不太可能在五年内产生超过6-8％的收入增长，这将限制其返回结构。因此，我们将股票从“购买/ SO”降级到“减少/ sp”，在12倍的PE（对扇区PE折扣40％），与我们早期的基于DCF的TP为RS 85的TP。在铁砧上的新机会，但不太可能成为游戏更改器：我们预计Bhel在清洁空气技术（订单中为75亿卢比），在未来三年内额外的订单额外的订单。Bhel也是针对川崎交通的机会。但是，我们预计从非热途径到两三年的重大收入表现。
郑重声明：文章仅代表原作者观点，不代表本站立场；如有侵权、违规，可直接反馈本站，我们将会作修改或删除处理。
相关阅读
猜你喜欢
-
Ahluwalia合同评级：Edelweiss表明了Tobuy
2022-03-15 -
Bharat Forge股票飙升4％的人收到价值100万美元的新订单
2022-03-15 -
BSE股票期权：SEBI在5个实体上罚款42万卢比，以获得非真人群体
2022-03-14 -
ABB'正在审查'，股票表现持续
2022-03-12 -
SBI评级/购买 - 令人印象深刻的表现廉价
2022-03-08 -
Sealsse说，Sebi订单不会影响作为交换的运作
2022-03-08 -
L＆T分享价格衰退后Q4结果;你应该买或卖东西吗？
2022-03-07 -
股票角：购买Larsen＆Toubro，季度的表现是一个混合袋
2022-03-07 -
ICICI银行评级：买; Q4符合估计工艺
2022-03-07 -
分析师角：从长期透视图中订阅RVNL问题 - CentRum
2022-03-03 -
GE T＆D印度评分：添加;强烈的命令摄入是asurprise
2022-02-28 -
分析师角：Oberoi Realty长期看起来很好;维持“买”
2022-02-23 -
Larsen＆Toubro评级 - '买'：在订单流入和达贝达的节拍
2022-02-23 -
西门子评级购买：新的途径可能是propelrowth
2022-02-23
2022-03-15
国际经济
