在ICICI PRU生活中保留“买入”，与RS500的TP

时间：2021-11-20 08:27:03 来源：

ICICI审慎生活报告了进一步的保证金扩张，140个BPS Qoq和880 BPS同比于4QFY18的18.9％。有利的经营经验，主要是由于更好的持久性，并且急剧的假设（一次性）导致高运行的Roev（2017财年在22.7％与16.5％之间; 17.5％不包括假设变更）。我们修改了EV预测，留下TP的TP购买（从450卢比）。ICICI审慎生活报告的VNB利润率为18.9％，而4QFY18的税率为18.9％，而第3季度的18季度18.18％来自10.1％，2017年的10.1％;两个原因，viz。（1）新的Ulip产品（2017年6月推出）的利润率较高，（2）保护业务的份额高。

ICICI谨慎的生活的新乌尔（2017年7月推出）具有更高的保单负责和可变成本结构（导致降低费用）。ICICI审慎的生活的保护业务从4QFY17的3.9％增加到猿的9.8％，在过去的三个季度中的4-4.5％。然而，管理层突出显示，4QFY18中的比例较高包括根据集团术语业务的重新分类（稍后讨论）的重新分类，因此不可比较的同比/ Qoq。

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