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分析师角：在Hindalco上“持有”RS306的TP

时间：2022-05-21 12:27:04 来源：

Hindalco Management划定了公司的资本分配战略。FCF指导率为1亿美元-1.2亿美元的正常工作资本和维护资本支出;累计FCF（预增长）在未来五年内为5亿美元的价格为5亿美元。管理层目标在同一时期取得优惠29亿美元 - 其中2.6亿美元将在Novelis和Hindalco（印度）的0.3亿美元。在未来三年内，增长资本已于250亿美元 - 3亿美元。这不会为股东返回很多空间（基于8-10％的FCF的3-4 /股票）。此外，为了强调取得的努力，它转化为“20 /分享PA”。因此，该公司恢复了现状和战略连续体。维持“持有”的预测目标价格为306卢比/分享（早）：RS 270）在0.9xFY23E P / B.

没有增量的资本资本资本公司宣布。在未来五年内，Novelis和Hindalco India的Novelis和1.1亿美元的有机增长资本支出是1.5亿美元。大多数Novelis Capex宣布将由FY22完成，其中一些金额作为未来可选择。在未来五年内，国内支出将沿着预期的线条，重点是下游铝和铜。国内战略向熟悉的线条朝着印度铝上游倾向，仍然是我们最引人注目的和策略的最具吸引力的因素。


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