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格兰马克制药商:保持“持有”RS530的TP

时间:2022-01-29 14:27:15 来源:

Glenmark Pharmaceuticals(GNP)报告了Q1FY19弱Q1FY19号码,收入悬而未决,分别同比下降9%和30%。美国价格侵蚀继续持续下跌3%季度季度季度(CC)持续下降3%(CC),尽管市场份额在三大发射中取得了市场份额 - GProtopic,Gwelchol和Mupirocin软膏。展望未来,我们在研发中看到了因生物杀菌Xolair,GADVAIL和GBR 1372的临床试验;美国的两位数价格侵蚀;有意义的发射的可见性有限。但是,国民生产总值是向外许可GBR 830和GRC 27864分子的银行业务,以抵消这些挑战。保持“持有”目标价格。

美国业务下跌35%Y-O-y作为基础包含的吉泽迪亚。国内,另一方面,只有8%的Y-O-y,因为GNP没有有利的基础。夏普卢比折旧影响绩效:尽管〜270bps Q-O-Q下降研发为销售额的百分比,EBITDA保证金扩大了仅仅〜170bps Q-O-Q,尽管CC净债务增加了1100万美元;报告净债务涨幅为26亿卢比;其他收入为14亿卢比,包括1250亿卢比的外汇收益。在2019财年,管理层是针对性的:a)减少债务; b)支付8-9亿卢比;和c)积极的自由现金流。


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