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ITC Q4在广泛的情况下占据广泛的结果

时间:2022-03-07 18:27:05 来源:

Q4广泛的核心卷烟业务谦虚表现的直列季度(8%增长/ 2年CAGR均为2.5%和10%的EBIT增长),持续盈利能力增强了FMCG和其他企业广泛的强劲增长。尽管如此,我们认为,在核心卷烟业务中提高卷轨迹和定价行动的惩罚性税收仍然是关键催化剂。廉价的估值(我们的逆转数学表明,在SOTP估值交易中调整了核心卷烟业务,在21倍MAR-21E收益中调整了其他零件,而且难以提出的预期享受额外的舒适度。我们的估计仍然没有变化;我们根据我们的SOTP估值(26倍MAR-21 EPS的暗示混合P / E),我们在股票上添加了TP的股票的评分。

Q4FY19-改善香烟的性能; FMCG和酒店维持盈利能力增强


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