分析师角落/维持SBI Life的“买入”; RS745的价格目标
强四季度 - (i)以上行业储蓄增长; (ii)零售保护的强烈牵引力; (iii)提高成本比率和稳定的持久性。增加保护混合物提供了边缘改善杠杆。与SBI的独家分销访问和伪主权身份的强大品牌召回给SBI Life一个独特的竞争优势。维护“买入”,Pt Rs 745,估值2.4倍FY21EV。
Q4的新业务同比增长15%,由Ulip(+ 21%)和保护(+ 176%)驱动。节省储蓄业务同比下降了19%,因为SBI转移到跨销售保护。APE增长为15.2%,FY19的保护组合可提高6.8%(O / W 3.8%的零售和3.0%集团信贷寿命或期限保险),为FY18(主要是集团)。我们为19-21财年构建〜17.6%的猿类增长。
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