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分析师角：在Pidilite Industries上'买';目标价格为1,334卢比

时间：2022-01-30 12:27:03 来源：

我们最近与PIDILITE（PIDI）最高管理层的互动重申我们对获得市场份额的能力并创造未来的增长司机的信心。该公司预计核心组合（三分之二）将增长1-2倍GDP，2-4倍GDP的增长组合，并先驱组合可在三年内接触10亿卢比（暗示13-15％的增长）。防水段具有巨大的机遇景观（在1:15在全球1:15绘制防水比例）。我们将在55倍的FY20E EPS中重视其他市场领导者，如赫尔和不列颠州。鉴于强劲的需求恢复，PIDI的市场领导和NPDS我们正在将目标升高到50倍（45倍），从而产生了1,334（前面1200人）的修订TP。但是，我们将密切关注VAM价格轨迹。维持“买”。

尽管竞争激烈的迹象，PIDI管理仍然有信心维护其舒适地通过品牌股权和强大的分销范围 - Fevikwik售价为400万个网点。亚洲涂料后，PIDI还将第二大的分销范围内（60,000个宇宙中有40,000个插座）。粘合剂可能会随着新应用（全球性，EVS需要大量的粘合剂，粘合剂持有强劲的运行;最新的飞机翅膀也不使用螺母，但粘合剂！）。管理层专注于保证金扩张的数量增长将进一步直接为新进入者提供大障碍。喀拉拉邦最近的洪水为PIDI提供了一个机会，推动其防水范围的产品PIDI通过采集/ JV或许可协议顺利填补其投资组合中的差距。自PIDI的收购以来，印度一直是WD40增长最快的地理位置。 PIDI还收购了CIPY，最大的地板涂料球员（目标市场：停车牌，医生诊所，食品工厂等）;它具有JV与Jowat，是热粘合剂的领先制造商。


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