煤炭印度股票评分：买说Motilal Oswal，PEGS目标价格在RS335

时间：2021-09-16 12:27:02 来源：

除了通过快速装载安排，煤炭印度（煤炭）引入了所有煤炭调度的撤离设施费用。我们估计这将适用于80％的煤炭供应。收费立即生效。该公司估计全年FY18和每年2500亿卢比的剩余期限为800亿卢比的额外收入。将在其他营业收入下报告指控。我们已经在类似的徒步旅行中建造，因此，我们的估计不变。煤炭派遣在11月份增长了5％的Y-O-Y（至50.7吨），即使基于煤炭的发电是平的Y-O-y。电厂的煤炭库存仅在8天的消费或12吨的时间内仍然很低。即使由于季节性天气条件，即使发电量持续疲软，将援助20-25天的消费量将有助于调度增长。 E-e-拍卖中通知价格的溢价进一步增加到76％，而70月的卷增加到9吨。溢价和卷两者都高于过去几个月，因为当全球市场的价格一直在培训时，进口替代导致。

尽管由于工资加息，但我们预计将调整EBITDA CAGR在201-19财年超过19,700亿卢比。EBITDA的增长是由年产量增长7％，运营杠杆和其他营业收入的驱动。EPS预计将在18％的CAGR增加到R20.7 /超过201.-19财年。在90％的薪水中，CMP的PIDEND产量将是6％。令人担忧的级别滑点，电子拍卖价格下降，产量增长减速和工资徒步旅行。卷增长加速，这也将推动运营杠杆收益。各种成本举措，如结束地下矿山，VRS和加班补偿，可以推动我们的估计数。股票交易为6.8x FY19E EV / EBITDA。TP是基于8X FY19E EV / EBITDA的R335 /股票。买。

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