Axis Bank Rating / Buy - 执行战略将成为重要的上书
Axis Bank的(Axsb)的年度报告分析揭示了银行专注于改善其盈利指标和资产质量。作为其FY20-22策略的一部分,AXSB通过22财年为18%的ROE,通过信用成本,OPEX和业务组合被确定为实现这一目标的关键驱动因素。银行的数字举措正在获得牵引力,其中43%的个人贷款在2018财年以数字贷款而排名。此外,银行在信用卡中的市场份额从2013年的5%扩大到12.4%,帮助它成为该国第四大信用卡发行人。
前20个进展/暴露于FY19的前20个进展/暴露的浓度提高了171bp / 86bp y-y-y至8.6%/ 12.4%。然而,在责任方面,前20家存放剂的浓度增加了39bp y-o-y至11.8%。该银行已将其存款策略从CASA转移到“CASA +零售期存款”。虽然该银行有一个强大的管理团队和一个令人欣赏的战略,但执行将对提供长期可持续增长和收益至关重要。NPL周期显示了改善迹象,我们估计收益估计,尽管信用成本轨迹仍然可以仍然不均匀,但宏观宏观。因此,我们通过FY21估计ROA / ROE以提高1.4%/ 17.0%,并维持我们的购买等级,目标价格为925卢比(2.7倍FY21E ABV + RS 42供子公司)。
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