TCS由Jefferies评为“买入”，说BFS的慢速开始是adampener

时间：2021-07-31 10:27:01 来源：

我们与TCS的会面建议银行/财务将显示一个软Q1，因为大型交易已被扣除。与此同时，Q2中潜在的保险在保险中的潜在关闭应该有助于潮流疲软的季节性。除零售之外，大多数其他垂直都很强大，零售仍然不稳定。目标EBIT保证金频段仍保持稳定，最近的组织重组下划线的数字焦点。库存可能会看到此评论的近期压力。bfs慢慢开始，零售波动，其他垂直健康：TCS预计银行/财务（收入的C28％）显示软Q1与早期预期的加速期望，因为美国基于垂直持有大型交易的客户。较小的尺寸项目继续通过。公司认为这可以从Q217开始改善，在监管变化的后面，更加良好的环境，增加利率。零售（C13％的收入）可能仍然存在挥发性，因为该行业继续看到传统到在线零售的过渡。大多数其他主要垂直 - 通信，制造，生命科学，高科技，能源/公用事业，旅行/酒店 - 将继续在H118中显示出良好的势头。

在H218中踢的保险，可能有助于潮流疲软的季节性：与对银行业/财务的评论相比，TCS在保险垂直方面看到强烈的牵引力，C12％的收入。这是在服务和愚蠢的良好业务的背面。公司预计在Q2中垂直关闭垂直的大型交易，其增速可以帮助潮流潮流的H2季节性。在评论的背景下，我们认为，H2增长现在对TCS展示了FY18E VS FY17的增长加速至关重要; 2017财年USD收入增长+ 6.2％Y-O-Y，我们在FY18E投影+ 8.7％Y-O-y。

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